L’agence de notation Moody’s a abaissé la note souveraine de la Tunisie le 14 octobre 2021.
Ainsi, la Tunisie est passée de la notation « B3 perspective négative » à la notation « Caa1 ». Il s’agit de la classification attribuée aux pays de la catégorie « à haut risque » en cas de défaut sur la dette.
L’agence de notation a précisé dans un communiqué publié le même jour que les raisons de la dégradation de la notation étaient :
La faiblesse de la gouvernance empêche la mise en œuvre des réformes budgétaires et économiques.
En témoignent l’incertitude persistante sur les perspectives de réformes structurelles budgétaires et économiques, la crise constitutionnelle résultant du limogeage de Hisham Al-Mashishi et du Parlement, et la déclaration de l’état d’urgence exacerbée par l’absence de la Cour constitutionnelle.
La perte d’accès aux marchés financiers internationaux amplifie le risque de liquidité.
“La position de liquidité externe et interne s’est considérablement resserrée à la suite de la crise constitutionnelle, provoquant une incertitude quant à la capacité du gouvernement à répondre à ses futurs besoins de financement”, indique le communiqué.
Moody’s a considéré des estimations d’un déficit budgétaire de 7,7 % du PIB en 2021 et de 5,9 % en 2022, ce qui implique des besoins d’emprunt d’environ 18 % du PIB en 2021 et 16 % en 2022.
“Les données budgétaires jusqu’en juillet 2021 montrent un taux d’exécution de 30% pour les emprunts extérieurs”, poursuit le communiqué.
Considérations environnementales, sociales et de gouvernance
La capacité de la Tunisie à répondre aux risques sociaux est de plus en plus menacée par la performance du gouvernement.
Moody’s a également clairement indiqué que la mise en œuvre de réformes économiques et financières conduira à la stabilité et, à terme, à la réduction de la dette. Cela changera la perspective de « négative » à « stable ».
En outre, Moody’s s’est dit convaincu que la capacité de la Tunisie à accéder au financement officiel et au financement du marché des capitaux à des coûts raisonnables afin de faire face au remboursement de sa dette au cours des prochaines années améliorera la note actuelle.
Pour rappel, la Tunisie a été notée B3 le 23 février 2021.
